be365体育(中国)官方网站周亚辉：“独角兽挖掘机”的秘密从2014年11月开始做风险投资至今，昆仑万维董事长周亚辉已经成功投出了国内多家独角兽企业，包括直播App“映客”、互联网金融公司“趣分期”、农业B2B项目“一亩田”、物流公司“达达”、知识技能共享平台“在行”做的轻型应用“分答”、手机漫画公司“快看漫画”、网红电商公司“如涵”⋯⋯与此同时，他还撒网海外，投资了美国的机器人公司WooboInc、全球最大同性恋社交网Grindr、英国P2P平台LendInvest、挪威的浏览器Opera等。堪称密集的成功案例，让周亚辉获得了“独角兽挖掘机”的美誉。

　　周亚辉属于投资圈里最乐于分享投资笔记的那类人，当其他一些投资大佬忙着赚更多的钱并想方设法保护好自己的投资秘籍的时候，他一直在记录并与大家分享自己最真实的投资决策心理过程和发生过的故事，“一方面是因为文字创作的特别强，另一方面，我发现国内对互联网领域投资决策过程的真实记录特别少。”他希望自己的记录能给同行们提供一些启示。

　　周亚辉开始做投资的时间节点，是2014年11月昆仑万维的IPO过了发审会之后。那时，他连投资领域的一些常用英文术语都不掌握，“虽然我也帮公司做过很多轮融资，在千橡互动的时候也干过找投资项目的活儿，但无奈我那个时候签的都是中文协议，来和我们谈的投资人也都是人民币基金，不太爱耍英文词汇。”

　　后来的日子里，周亚辉开始特别留意投资人们嘴里不时蹦出来的英文单词，弱弱地问人家怎么拼写之后，再自己上网搜一下是什么意思。处于入门阶段的周亚辉一时间还没有找到自己的投资感觉，所幸还有好运气和好人缘可以依靠。他投资的第一个独角兽项目“趣分期”，就是好友曹毅介绍的。

　　2014年，曹毅创办的源码资本正在与趣分期谈B轮投资，因为金额太大，源码资本难以独自跟进。于是，某天周亚辉收到了曹毅发来的跟投邀约。二人见面之后，曹毅向周亚辉做了一番项目介绍，然后问他：“这个公司有估值50亿美元的机会，你投吗？”周亚辉想了想，反问道：“可以多投吗？我们投1200万美元。”

　　在连趣分期创始人罗敏的面都没见过的情况下，周亚辉之所以能当机立断做出这个决定，是出于三点考虑：第一，互联网金融的行业够大，而且听起来趣分期的业绩增长挺快；第二，千橡互动创始人陈一舟投的美国大学生金融公司SoFi，听说估值已经达到了10亿美元；第三，万一这家公司的团队要不行了be365体育(中国)官方网站，就自己跳进去做。“凭我的能力，在这么大的行业里怎么也能折腾出一个30亿美元的公司。”与交学费相比，周亚辉更看重获得进入市场的机会。

　　之后，周亚辉去趣分期的办公室看了看。他发现那里的气氛和自己2008年刚开始创业的时候很像：一个没有隔断的大开间，一群人凑在一起“闹”，大家工作热情高涨。

　　了解项目竞争对手的状况，是投资过程中一个必不可少的步骤。当时，周亚辉听说分期乐也正融资，于是很快通过自己的人脉网络得知DST确定要领投分期乐5000万美元，交易前估值2.5亿元。得到这个信息后，他百分之百地确定要投趣分期了。“两家公司的业务量差不多，分期乐估值都2.5亿了，趣分期的估值才1个多亿，除非资本市场发生重大变化，否则这个投资的性价比挺高的。”

　　就这样，凭借对曹毅的信任、对罗敏的直觉，再加上看好这个行业，而且DST又投了分期乐，经过综合判断，周亚辉快速果断地投了趣分期1200万美元，从见面到打钱不过一周的时间。“其实中间缺少了很多行业调查、企业调查的工作。那时候，我在VC投资、互联网金融领域都是新手，加上时间窗口期这么短，就算让我仔细看，我也很难看出门道来。”周亚辉坦承，但他这么做是有底气的，“退一万步讲，如果这个团队不行，我就自己跳进去，我有自信能把这个公司做起来。”

　　投资圈里有人褒奖周亚辉说，他能把本来没什么希望的公司搞成功。“我后来想了一下，这其实说明我对所投企业的介入还是挺多的，还是帮了很多忙，产品、战略、商务，这些我都能帮很多忙。”

　　周亚辉曾经帮助趣分期做了一次巨大的战略调整。罗敏最初想做纯粹的手机分期，做高客价产品分期。周亚辉建议他沉淀下来，沉到支付和信用环节，于是罗敏就做了一个“趣支付”。“趣支付其实不是支付系统，而是类似于信用卡系统。这个产品一下子导致了趣分期的用户量剧增，扩大了十倍。阿里巴巴就是看到了这个价值才投资的，他们投资趣分期不是纯粹的财务投资，而是有战略目的。”

　　2015年4月8日，昆仑万维发布公告称，以5000万美元获得趣分期20%的股权，估值约2.5亿美元。同年8月11日，昆仑万维公告称，蚂蚁金服面向趣分期领投了一轮总规模2亿美元的投资，其中，周亚辉个人跟投约2529万美元获得了4.05%的股权。按此估算，当时趣分期的估值已达6.24亿美元，四个月间估值上涨了2.5倍。

　　“我发现我做的投资有一个特点，很多时候都是为了能够参与到这样的事业中。想做点儿事，是我一个很大的出发点。”周亚辉表示。

　　2014年12月，在源码资本举办的第一届“”上，周亚辉遇到一亩田的CEO邓锦宏，虽然是初次见面，但他还是忍不住问了对方好几个问题。谈话间，听说一亩田的月交易额已经达到数亿元，而且获得了红杉、新天域、顺为等知名机构的背书，周亚辉的眼神闪亮了好几次。其实be365体育(中国)官方网站，那时候的他并没有意识到B2B的交易额度本身就容易大，但问题是未来的毛利率低，几个亿销售额的毛利也就抵零售商几千万销售额产生的毛利。作为投资新手，他也还没有完全的能力去判断一家新公司哪里好哪里不好，一听到有知名VC机构做背书的项目，就容易在潜意识里看好它。

　　开完会去吃饭路上，周亚辉约邓锦宏边走边聊。对方告诉他，这一轮融资的估值是2亿美元。周亚辉随即给了他一个要约：我投3000万美元，估值涨50%，3亿美元。

　　出于对周亚辉能力和为人的敬佩，邓锦宏主动跟他商量，还是让他按之前谈好的投前估值3亿美元的价格进来，但只能获得1%股份。周亚辉明知这1%算是卖他个面子，但他不在乎，“我不在乎占多少股，只要能参与这份事业就好。这份是一份未来价值能达到500亿美元以上的事业，参与进来能够学习到很多新东西，我就很满足了。”

　　“创业者变得膨胀时我不愿意搭理，但如果他落难了，我反而愿意挺身而出，帮他一起挺过去。”周亚辉说。那段时间里，他和曹毅多次去给邓锦宏出谋划策，帮他想办法稳定团队。后来，邓锦宏主导董事会调整了业务模式，暂时放弃了B2B撮合交易平台，改做信息撮合模式，同时，跟广大的地级市批发市场合作，建立真正的全国性的农产品信息网络。

　　“最好的投资方式是，你正在每天琢磨一个领域，市场上就有了这类项目亮相。你一看，这正是自己想要的东西，投！这是最好的投资逻辑。”

　　周亚辉当即回了一个“这个不错”。那段时间里，移动视频尤其是短视频的市场增长很快，周亚辉感到这是一个大机会，必须得看看。当时，他和曹毅和峰瑞资本创始人李丰发微信闲聊时，还建议他们要多看这个领域。映客就撞到了他的枪口上。

　　谈价格是一件极其考验情商和智商的事，尤其是用微信谈价格时，根本看不到对方的表情。一番讨价还价之后，奉佑生同意周亚辉以6800万元获得映客18%的股份。拿到映客账户之后不到两个小时里，周亚辉快速走完了公司的相关审批流程后，就把钱打了过去，“免得对方变卦。”他担心的事很快就发生了，有投资机构愿意出更高的价格投资映客。但奉佑生言而有信，这事很顺利地就化解了。

　　周亚辉写过程序，当过产品经理，画过visio图，做过项目经理，当过销售摆过摊，管过全国渠道，做过商务拓展，做过市场营销，买过流量也卖过流量，在战略和投资部门也干过。在他看来，判断一个CEO行不行，问他各种业务细节问题就可以，“我碰到的CEO，很少有在所有问题上都能对答如流的，如果你很快败下阵来，我就知道你的功夫下得还不够深。”

　　“我认识的中国投资大佬里，基本上初次判断都是靠直觉be365体育(中国)官方网站。最终投资与否，80%以上的结果和初次判断的直觉结果差不多。”对此，周亚辉给出了两点理由：第一，他们拥有在短时间内快速且高质量地作出判断和决策的能力，这也是他们能够脱颖而出的共同之处；第二，功夫在平时。他们每天都在面向行业、世界和人生的学习之中，每天都在提升自己。行业情况怎么样，如何判断未来趋势，该如何管理公司，怎么突破市场，对于这些问题，他们甚至比创业者自己还清楚。

　　周亚辉是藏族人，1977年2月生于云南丽江。1995年，他考入清华大学，就读于精密仪器机械设计与制造专业。1999年，清华大学出台了一个大学生休学创业的政策，当时已经开始读研的周亚辉报了名，并申请到清华科技园的50万元基金，由此开启了创业之路。

　　回顾第一次创业经历，周亚辉颇为感慨，“任何一个事刚开始的时候，大都呈繁花似锦、烈火烹油之势，接下来就是冷暖自知了。最初，我在清华科技园租了一个办公室。当账上只剩下十万元时，我就把办公室退掉了，在五道口附近租了两套2000元的两居室。刚开始工作的第一个暑假，几乎天天中午都吃蛋炒饭，三块钱一份，很便宜。”

　　目前，昆仑万维的主业包括五个方向：工具软件、社交平台、游戏、互联网金融、视频娱乐。周亚辉近年的投资布局则立足于昆仑万维游戏业务的基础之上，围绕公司的中期战略在全球范围内展开。“一是，社交网络在PC端的流失比浏览器还快，所以科技公司一定要去做投资，这样才能对很多新领域的变化有感觉；二是，这些投资里头，有些是主业，有些是辅业，有些就是财务投资。如果市场上有好的溢价，财务投资的公司就可以卖掉，主业和战略投资则会长期持有。”